Co to je Diverzifikace?
Diverzifikace je strategie řízení rizik, která kombinuje širokou škálu investic v rámci portfolia.
Podstatou této strategie je, že portfolio vytvořené z různých druhů aktiv bude v průměru přinášet vyšší dlouhodobé výnosy a sníží riziko jakéhokoli individuálního podílu nebo cenného papíru.
Diverzifikace usiluje o vyhlazení nesystematických rizikových událostí v portfoliu, takže pozitivní výkonnost některých investic neutralizuje negativní výkonnost ostatních.
Výhody diverzifikace platí pouze v případě, že cenné papíry v portfoliu nejsou dokonale korelovány – tj. reagují odlišně (často protichůdně) na vlivy, které ovlivňují trhy.
Studie a matematické modely ukázaly, že udržení dobře diverzifikovaného portfolia 25 až 30 akcií vede k nákladově nejefektivnějšímu snížení rizika.
[click_to_tweet tweet=“Investice do více cenných papírů přinášejí další výhody diverzifikace.“ quote=“Investice do více cenných papírů přinášejí další výhody diverzifikace.“]
Manažeři fondů a investoři často diverzifikují své investice napříč třídami aktiv a určují, jaká procenta portfolia budou přidělovat každému.
Třídy mohou zahrnovat akcie a dluhopisy, nemovitosti, fondy obchodované na burze (ETF), komodity i krátkodobé peněžní ekvivalenty.
Ty pak budou diverzifikovány mezi investicemi v rámci tříd aktiv, například výběrem akcií z různých sektorů, které mají tendenci vykazovat nízkou návratnost korelace, nebo výběrem akcií s odlišnou tržní kapitalizací.
V případě dluhopisů si investoři mohou vybrat z korporátních dluhopisů investičního stupně, státních pokladen, státních a obecních dluhopisů, dluhopisů s vysokým výnosem a dalších.
Investoři mohou využít další diverzifikační výhody investováním do zahraničních cenných papírů, protože mají tendenci být méně úzce korelovány s domácími.
Například síly deprimující americkou ekonomiku nemusí ovlivnit japonskou ekonomiku stejným způsobem; proto držení japonských akcií dává investorovi malý polštář ochrany před ztrátami během amerického hospodářského poklesu.
Příklad diverzifikace
Předpokládejme, že aktivum A má vysokou míru návratnosti a vysoký rozptyl (míra rizika), zatímco aktivum B má nízkou míru návratnosti a nízký rozptyl.
Kromě toho jsou tato dvě aktiva nepřímo příbuzná, takže když hodnota aktiva A stoupá, hodnota aktiva B klesá.
Rozložením aktiva A a aktiva B do jednoho portfolia může investor diverzifikovat některé z rizik v rozsahu výnosů.
Namísto portfolia s vysokou mírou návratnosti a vysokou mírou rizika nebo nízkou mírou výnosnosti a nízkou mírou rizika může investor využít diverzifikaci k vytvoření smíšeného portfolia se střední mírou výnosnosti a střední mírou rizika.
Kromě toho je investor schopen vytvořit lepší poměr rizika / výnosnosti (míra rizika pro danou míru výnosnosti) s použitím kombinace aktiv, než by byl schopen najít z jednoho jediného aktiva na trhu.
Výhody a nevýhody diverzifikace
Jak již bylo zmíněno, výhod diverzifikace je mnoho.
Existují však i nevýhody.
Čím více má celkové portfolio dílčích portfolií, tím více může být časově náročnější a hlavně i dražší, protože nákup a prodej mnoha různých aktiv přináší více transakčních poplatků a makléřských provizí.
Zásadnější je, že strategie rozšiřování diverzifikace funguje oběma směry, což snižuje riziko a odměnu.
V dlouhodobém horizontu mají diverzifikovaná portfolia tendenci vykazovat vyšší výnosy.
Výhody
Snižuje riziko portfolia
Zajištění proti volatilitě trhu
Dlouhodobě nabízí vyšší výnosy
Nevýhody
Časově náročné řízení
Vyžaduje další transakční poplatky a provize
Závěr
Diverzifikace je ústředním pojmem současných financí, které řídí většinu chování účastníků trhu.
Díky diverzifikaci jsou investoři schopni dosáhnout příznivých poměrů rizik / výnosů, které by bylo nemožné získat pouze s jedním aktivem.
Denní obchodníci, kteří chápou povahu diverzifikace, mají dobrou pozici k tomu, aby předvídali výsledné cenové změny, protože institucionální investoři obnovují své portfolio v reakci na události na trhu.
V následujícím článku naší unikátní vzdělávací sérii o Trading terminologii se můžete těšit na téma: Momentum.
Věříme, že Vám to pomohlo.
Tým TradeSmart.cz
