fbpx

Investiční report a výhled pro říjen (október) od Dominika Kovaříka je nyní ke stažení zdarma.

Záznam ze včerejšího vysílání „Jak investovat do podhodnocených společností a zajistit růst svého akciového portfolia“:

Online Workshop v sobotu 30.4. a v neděli 1.5. od 20:00 – Nové 3 ověřené strategie založeném na Shameless Cloningu.

Dní
Hodin
Minut
Sekund

Hledáme Tradery! Získejte 1 mil. Kč a obchodujte pro naši firmu. Přihlaste se na nedělní vysílání:

Dní
Hodin
Minut
Sekund

Extra sleva 33% na software TradeStreet do neděle 28.11. + záznam z tréninku.

Dní
Hodin
Minut
Sekund

Obchodujte živě bok po boku se mnou. Startujeme 31.3.
Živá obchodování, watchlisty, lekce pro začátečníky.

Dní
Hodin
Minut
Sekund

Vánoční slevy u TradeSmart

pro prvních 100

Dní
Hodin
Minut
Sekund

Poslední den! Využijte Extra Vánoční slevy na kurzy a živá vysílání. Akce končí 31.12.

Co to jsou Dluhopisy? Trading Terminologie!

Co to jsou Dluhopisy?

Dluhopisy jsou investice s pevným výnosem, v níž investor půjčuje peníze subjektu (obvykle korporátnímu nebo vládnímu), který si půjčuje prostředky na určitou dobu s variabilní nebo pevnou úrokovou sazbou.

Dluhopisy používají společnosti, obce, státy a svrchované vlády k získávání peněz a financování nejrůznějších projektů a činností.

Majitelé dluhopisů jsou věřiteli nebo věřiteli emitenta.

Dluhopisy se běžně označují jako cenné papíry s pevným výnosem a jsou jednou ze tří hlavních generických tříd aktiv spolu s akciemi a peněžními ekvivalenty.

Mnoho korporátních a státních dluhopisů je veřejně obchodováno na burzách, zatímco jiné jsou obchodovány pouze na burze (OTC).

 

 

Jak fungují dluhopisy?

Pokud společnosti nebo jiné subjekty potřebují získat peníze na financování nových projektů, udržování stávajících operací nebo refinancování stávajících dluhů, mohou vydat dluhopisy přímo investorům místo získání půjček od banky.

Zadlužený subjekt (emitent) vydá dluhopis, který smluvně stanoví výši úrokové sazby, která má být zaplacena, a čas, ve kterém musí být vrácené půjčky (dluhopisový jistník) vráceny (datum splatnosti).

Úroková míra, nazývaná kuponová sazba nebo platba, je návratnost, kterou držitelé dluhopisů vydělávají za půjčování svých prostředků emitentovi.

Cena emise dluhopisu je typicky stanovena na par, obvykle nominální hodnotu 100 USD nebo 1 000 USD na jednotlivé dluhopisy.

Skutečná tržní cena dluhopisu závisí na řadě faktorů, včetně úvěrové kvality emitenta, délky období do uplynutí doby platnosti a kupní sazby ve srovnání s dobou životního prostředí v té době.

 

Příklad

Vzhledem k tomu, že dluhopisy s kupónem s pevnou úrokovou sazbou budou v průběhu času platit stejné procento nominální hodnoty, tržní cena dluhopisu se bude měnit, protože tento kupón bude žádoucí nebo nežádoucí vzhledem k převládajícím úrokovým sazbám v daném časovém okamžiku.

Například, pokud je dluhopis vydán, pokud jsou převládající úrokové sazby 5% při nominální hodnotě 1 000 dolarů a 5% roční kupon, bude držitel dluhopisu každoročně připsán příjmy z úroků ve výši 50 USD.

Majitel dluhopisů by byl lhostejný k nákupu dluhopisů nebo k úsporám stejných peněz s převládající úrokovou sazbou.

Pokud však úrokové sazby v ekonomice klesnou na 4 %, bude dluhopis pokračovat v placení 5% kupónových sazeb, čímž se stává atraktivnější možností.

Investoři si tyto dluhopisy koupí a nabízejí cenu až do výše prémie, dokud se efektivní sazba dluhopisu nezmění na 4 %.

Na druhou stranu, pokud úrokové sazby vzrostou na 6 %, 5% kupon již není atraktivní a cena dluhopisů se sníží a prodává se se slevou, dokud efektivní sazba není 6%.

Kvůli tomuto mechanismu se ceny dluhopisů pohybují nepřímo s úrokovými sazbami.

 

 

Charakteristika dluhopisů

Většina dluhopisů sdílí některé společné základní charakteristiky včetně:

Nominální hodnota je peněžní částka, která bude dluhopisem splatná při splatnosti, a je rovněž referenční částkou, kterou emitent dluhopisu používá při výpočtu úrokových plateb.

Řekněme například, že investor nakupuje dluhopis s prémií 1090 dolarů a jiný kupuje stejný dluhopis se slevou za 980 dolarů.

Po splatnosti dluhopisu získají oba investoři nominální hodnotu dluhopisu ve výši 1 000 USD.

Kurz kupní ceny je úroková sazba, kterou emitent dluhopisů zaplatí na nominální hodnotu dluhopisu vyjádřený v procentech.

Například 5% kupónová sazba znamená, že držitelé dluhopisů obdrží každoročně 5 % x 1000 dolarů = 50 USD každý rok.

Údaje kupónů jsou data, kdy emitent dluhopisů provede platby úroků.

Typickými intervaly jsou roční nebo pololetní kuponové platby.

Datum splatnosti je datum splatnosti dluhopisu a emitent dluhopisu zaplatí držiteli dluhopisu nominální hodnotu dluhopisu.

Emisní cena je cena, za kterou emitent dluhopisů původně prodává.

Dva znaky bonity – úvěrové kvality a trvání – jsou hlavními faktory dluhopisové úrokové sazby.

Pokud má emitent špatný úvěrový rating, riziko selhání je vyšší a tyto dluhopisy budou mít tendenci obchodovat se slevou.

Dluhopisy s vysokým rizikem selhání, jako jsou junk dluhopisy, mají navíc vyšší úrokové sazby než stabilní dluhopisy, jako jsou státní dluhopisy.

Úvěrové ratingy vypočítají a vydávají ratingové agentury.

Délky splatnosti dluhopisů se mohou pohybovat od jednoho dne až do více než 30 let.

Čím delší doba splatnosti dluhopisů nebo trvání, tím větší jsou šance na nepříznivé účinky.

[click_to_tweet tweet=“Dlouhodobější dluhopisy mají také tendenci mít nižší likviditu.“ quote=“Dlouhodobější dluhopisy mají také tendenci mít nižší likviditu.“]

Kvůli těmto atributům mají dluhopisy s delší dobou splatnosti obvykle vyšší úrokovou míru.

Při zohlednění rizikovosti portfolií dluhopisů investoři obvykle zvažují dobu trvání (citlivost na ceny změn úrokových sazeb) a konvexnost (zakřivení trvání).

 

 

Typy hlavních dluhopisů

V USA existují čtyři hlavní typy dluhopisů:

1. Firemní

Jedná se o jednu z největších složek amerického trhu s dluhopisy.

Jako největší cenné papíry na světě využívají společnosti výnosy z firemních dluhopisů k různým účelům, například nákup nových zařízení, investice do výzkumu a vývoje, vyplácení dividend akcionářů, refinancování dluhů a fúze nebo akvizice podniků.

Firemní dluhopisy jsou klasifikovány podle splatnosti, který se vztahuje k časovému období, které má společnost k zaplacení jistiny investorům.

Zralost může být buď:

A. Krátkodobá – méně než 3 roky.
B. Střednědobá – od 4 do 10 let.
C. Dlouhodobá – ​​více než 10 let.

 

2. Obecní

Také označované jako munis, jsou to dluhové cenné papíry vydané městy, kraji a státy mezi jinými vládními subjekty.

Používají se k financování každodenních povinností, jakož i k investičním projektům, jako jsou kanalizace a dálnice.

Městské dluhopisy lze zakoupit za pravidelné úroky, které jsou vypláceny jednou za rok s příslibem splacení jistiny.

Je důležité poznamenat, že obecní dluhopisy jsou osvobozeny od federální daně z příjmů.

Dokonce i úroky mohou být osvobozeny od státních a místních daní.

 

3. Americké pokladny

Vydává je Ministerstvo financí USA, což znamená, že nesou plnou víru a uznání federální vlády.

Díky tomu jsou americké pokladny bezpečnou a oblíbenou investicí.

Existuje několik typů amerických státních pokladen a jsou to:

A. Treasury Bills

Jako krátkodobé cenné papíry dozrávají během několika dní až 52 týdnů.

B. Notes

Dozrávají do 10 let, což znamená, že jsou dlouhodobými cennými papíry.

C. Bonds

Jako jiný typ dlouhodobých cenných papírů má splatnost 30 let.

Úrok se platí po uplynutí 6 měsíců.

 

4. Investiční stupeň a vysoký výnos

Dluhopisy investičního stupně mají vyšší rating, což znamená, že mají méně úvěrového rizika než vysoký výnos.

Vysoký výnos jsou dluhopisy s nižším ratingem, a proto mají vyšší úvěrové riziko.

V důsledku toho nabízejí na oplátku vyšší úrokové sazby.

 

Závěr

Je důležité si uvědomit, že dluhopisy hrají zásadní roli, pokud jde o portfolio investora.

Dluhopisy nejen umožňují investorům diverzifikovat své investice, ale jsou méně volatilní než ostatní cenné papíry, jako jsou akcie.

U této bezpečné investice máte jistotu, že pravidelné platby budou informovat o úrocích, dokud nebudou splatné.

 

 

V následujícím článku naší unikátní vzdělávací sérii o Trading terminologii se můžete těšit na téma: Kapitálový zisk.

 

Věříme, že Vám to pomohlo.

Tým TradeSmart.cz

Napsat komentář

Získejte exkluzivní přístup

Získejte přístup k živým vysíláním a novým videím od Dominika Kovaříka. Plus, buďte jedni z prvních, kteří získají přístup k novým skupinovým tréninkům. Vyplňte svůj e-mail.

Vaše osobní údaje (email) jsou v bezpečí. Budou zpracovány podle zásad ochrany osobních údajů, které vycházejí z české a evropské legislativy. Stisknutím tlačítka „Získat přístup“ souhlasíte s tímto zpracováním pro odběr pravidelných emailů od Dominika po dobu max. 5 let. Svůj souhlas můžete kdykoliv zrušit skrz tlačítko „Odhlásit se“ v každém zaslaném e-mailu.