Co to je Vega? Trading Terminologie!

Co to je Vega?

Vega je ocenění cenové citlivosti opce na změny volatility podkladového aktiva.

Vega představuje částku, kterou změna opční smlouvy mění v reakci na 1% změnu implikované volatility podkladového aktiva.

Volatilita měří množství a rychlost, s jakou se cena pohybuje nahoru a dolů, a může být založena na nedávných změnách cen, historických cenových změnách a očekávaných pohybech cen v obchodním nástroji.

Dlouhodobější opce mají pozitivní Vega, zatímco opce, které vyprší okamžitě mají negativní Vega.

Důvod těchto hodnot je poměrně zřejmý.

Držitelé opcí mají tendenci přiřadit vyšší prémium za dlouhodobější opce.

Vega se mění, když dochází k velkým pohybům cen (zvýšená volatilita) podkladového aktiva a klesá, jak se blíží expirace.

Vega je jednou ze skupin řeckých písmen používaných v analýze opcí.

Podrobně řecká písmena rozebíráme v tomto on-line kurzu, kterým doporučujeme začít, pokud chcete konzistentně obchodovat s opcemi.

Někteří obchodníci ji také používají k zajištění proti implikované volatilitě.

Je-li vega opce vyšší než spread poptávky, pak se říká, že opce nabízí konkurenční spread.

Vega nám také umožňuje zjistit, kolik by se cena opce mohla pohybovat na základě změn volatility podkladového aktiva.

 

 

Implikovaná volatilita

Vega měří teoretickou změnu ceny za každý procentní bod implikované volatility.

Implikovaná volatilita se vypočítá pomocí modelu oceňování opcí, který určuje, jaké jsou současné tržní ceny odhadem budoucí volatility podkladového aktiva.

Protože implikovaná volatilita je projekcí, může se lišit od skutečné budoucí volatility.

Stejně jako cenové pohyby nejsou vždy jednotné, ani vega.

Vega se časem mění.

Obchodníci, kteří ji používají, jej proto pravidelně sledují.

Jak bylo zmíněno, opce blížící se vypršení mají tendenci mít nižší vega ve srovnání s podobnými opcemi, které jsou daleko od expirace.

 

Příklad Vega

Předpokládejme, že hypotetická akcie ABC se obchoduje za 50 USD za akcii.

Předpokládejme, že vega opce je 0,25 a implikovaná volatilita je 30 %.

Call opce nabízejí konkurenční spread: spread je menší než vega.

To ale ještě neznamená, že opce je dobrý obchod.

To je jen jedna z úvah, protože příliš vysoký spread by mohl ztěžovat vstup do a z obchodů.

Pokud implikovaná volatilita vzroste na 31 %, pak by nabídková cena opce a poptávková cena měly vzrůst na 1,75 USD.

Pokud implikovaná volatilita vzroste na 31 %, pak by nabídková cena opce a poptávková cena měly vzrůst na 1,75 USD, resp. 1,80 USD (1 x 0,25 USD přidané do bid-ask spread).

Pokud by implikovaná volatilita poklesla o 5 %, pak by nabídková cena a poptávková cena měly teoreticky klesnout na 0,25 USD o 0,30 USD (5 x 0,25 USD = 1,25 USD, což je odečteno od 1,50 do 1,55 USD).

Zvýšená volatilita způsobuje, že se ceny opcí zdražují, zatímco klesající volatilita snižuje ceny.

 

 

Závěr

Vega je velmi užitečné řecké písmeno, které pomáhá předvídat, jak se bude pohybovat cena opcí, a proto je důležité si uvědomit, jak to funguje.

Jako investor nebo obchodník, který má jasný obraz o tom, jak implikovaná volatilita ovlivňuje cenu opce, vám umožní zmírnit rizika a nalézt více obchodních příležitostí.

 

 

V následujícím článku naší unikátní vzdělávací sérii o Trading terminologii se můžete těšit na téma: Gamma.

 

Věříme, že Vám to pomohlo.

Tým TradeSmart.cz

 

Pomohlo vám toto video nebo článek? Dostávejte videa a signály jako první:

 

 

 

 

Napsat komentář