Co to je Spread?
Spread je rozdíl mezi nabídkovou (Bid) a poptávkovou (Ask) cenou cenného papíru nebo aktiva.
Spread daného aktiva je ovlivněn řadou faktorů:
a) Nabídka nebo Float (celkový počet akcií v oběhu, které jsou k dispozici pro obchod)
b) Poptávka nebo zájem o akcii
c) Celková obchodní aktivita akcií
[click_to_tweet tweet=“U akciové opce by spread byl rozdílem mezi Strike Price a tržní hodnotou.“ quote=“U akciové opce by spread byl rozdílem mezi Strike Price a tržní hodnotou.“]
Ve financích existuje 5 způsobů, jak se používá termín spread.
Bid-Ask Spread
Bid-Ask Spread je také známý jako Bid-Offer Spread a Buy-Sell.
Jejich ekvivalenty používají namísto pomlček lomítka.
U cenných papírů, jako jsou futures, opce, měnové páry a akcie, je Bid-Ask Spread rozdíl mezi cenami určenými pro okamžitou objednávku – poptávku – a okamžitý prodej – nabídku.
Jedním z použití Bid-Ask Spreadu je měřit likviditu trhu a velikost transakčních nákladů na akcii.
Spreadové obchody
Spreadový obchod se také nazývá relativní hodnota obchodu.
Spreadové obchody jsou zakoupením jednoho cenného papíru a prodejem dalšího souvisejícího cenného papíru jako jednotky.
Zpravidla se spreadové obchody provádějí s opcemi nebo futures.
Tyto obchody jsou realizovány tak, aby vytvářely celkový čistý obchod s kladnou hodnotou nazývanou spread.
Spready jsou ceněny jako jednotka nebo jako dvojice v budoucích výměnách, aby se zajistily současné nákupy a prodeje cenného papíru.
Výnosné spready
Výnosný spread se také nazývá úvěrový spread.
Výnosný spread ukazuje rozdíl mezi kotovanými mírami výnosnosti mezi dvěma různými investičními nástroji.
Tyto nástroje se obvykle liší v oblasti úvěrové kvality.
Někteří analytici označují výnosný spread jako „výnosný spread X přes Y“.
Jedná se obvykle o roční procentní návratnost investic jednoho finančního nástroje mínus roční procentní návratnost investic jiného nástroje.
Opční spready
Chcete-li diskontovat cenu cenného papíru a přizpůsobit ji aktuální tržní ceně, musí se do výnosové křivky srovnávat výnosový spread.
Tato upravená cena se nazývá opční spread.
To se obvykle používá pro hypotečně zajištěné cenné papíry (MBS), dluhopisy, úrokové deriváty a opce.
U cenných papírů s peněžními toky, které jsou odděleny od budoucích pohybů úrokových sazeb, se opční spread stává stejným jako Z-spread.
Z-spread
Z-spread je také nazýván Z SPRD či spread nulové volatility.
Z-spread se používá pro cenné papíry zajištěné hypotékou.
Jedná se o rozpětí, které je výsledkem výnosových křivek Treasury s nulovým kuponem, které jsou potřebné pro diskontování předem stanoveného časového rozvrhu peněžních toků tak, aby dosáhly své současné tržní ceny.
Tento druh spreadu se používá také pro swapy CDS k měření úvěrového rozpětí.
Závěr
Pokud kupujete akcie za cenu poptávky a prodáváte za nabídkovou cenu, jedná se o automatický odpočet z jakýchkoli potenciálních zisků, které byste mohli z tohoto obchodu učinit.
Nakonec se spread může podstatně rozšířit v dobách vysoké volatility, což může vést k obtížnému obchodování, pokud nebudou pečlivě sledovány ceny.
Obchodníci by se měli uspokojit s dynamikou spreadů u typů akcií, které obchodují, neboť mechanika, jak se uskutečňuje transakce kolem akcií, může být rozdíl mezi ziskem a ztrátou.
V následujícím článku naší unikátní vzdělávací sérii o Trading terminologii se můžete těšit na téma: Tvůrce trhu (Market Maker).
Věříme, že Vám to pomohlo.
Tým TradeSmart.cz
