Co to je Regulace T (Reg T)?
Regulace T je sbírka ustanovení, která upravuje hotovostní účty investorů, a výši úvěru, který mohou zprostředkovatelé a obchodníci rozšířit na zákazníky o nákup cenných papírů.
Podle regulace T může investor požádat o půjčku až 50 % kupní ceny cenných papírů, které lze koupit pomocí úvěru od makléře nebo obchodníka. Zbývajících 50 % ceny musí být financováno hotově.
Nákup cenných papírů s vypůjčenými penězi se běžně označuje jako nákup na marži, což se týká aktiv, které musí investor uložit u makléře, aby získal půjčku.
Navíc regulace T zveřejňuje platební pravidla pro některé transakce s cennými papíry uskutečněné prostřednictvím hotovostních účtů.
Nařízení Rady guvernérů Federálního rezervního systému zřizovalo regulaci T (Reg T), které stanoví pravidla pro prodlužování úvěrů makléři a obchodníky a reguluje hotovostní účty.
Investor, který má hotovostní účet, nemůže vypůjčit finanční prostředky od makléře a musí zaplatit kupní cenu cenných papírů hotovostí.
Marginové účty na druhé straně umožňují investorovi získat úvěr na financování části jejího nákupu cenných papírů.
Vzhledem k tomu, že nákup cenných papírů na úvěr může investory vystavit náhlým ztrátám mnohem většího rozsahu než ve stejném nákupu za použití pouze hotovosti.
Federální rezervní rada (FRB) vstoupila a vyhlásila pravidlo, které omezuje, že výpůjčky nejsou větší než 50 % kupní cenu cenných papírů.
Požadavek 50 % se nazývá počáteční marže, protože v době nákupu stanoví minimální úroveň výpůjček.
Někteří makléři mohou mít přísnější požadavky s úrovní nad 50 %.
Regulace maržového účtu
Investor, který si přeje koupit cenné papíry za použití makléřského úvěru, musí požádat o marži, který mu uděluje práva na půjčku.
Když investor požádá o peníze na marži, musí zaplatit úroky na základě sazby stanoveného jeho makléřem.
Předpokládejme, že investor chce získat od svého makléřského úvěru půjčku na nákup 10 akcií určité společnosti s cenou za akcii ve výši 100 dolarů, což má za následek nákup celkem 1000 dolarů.
Regulace T stanoví, že investor si nemůže půjčit více než 50 % z kupní ceny nebo 500 dolarů od makléře, zatímco zůstatek musí být vyplacen v hotovosti.
Regulace hotovostního účtu
Zatímco primárním cílem regulace T bylo regulovat marži, zavádí také pravidla transakcí pro hotovostní účty.
Vzhledem k tomu, že k vypořádání transakcí s cennými papíry trvá až dva dny a výnosy z peněz, které mají být doručeny prodejci cenných papírů, může nastávat situace, kdy investor investuje a prodává stejné cenné papíry před tím, než je zaplatí z peněžního účtu.
[click_to_tweet tweet=“Toto se nazývá freeriding, což je zakázáno regulací T.“ quote=“Toto se nazývá freeriding, což je zakázáno regulací T.“]
V tomto případě musí makléř investora zmrazit hotovostní účet po dobu 90 dnů, což vyžaduje, aby investor financoval nákupy cenných papírů v hotovosti k datu obchodování.
Závěr
Zatímco regulace T byla původně vytvořena pro správu maržového účtu, pravidla byla rozšířena tak, aby upravovala transakce i pro hotovostní účty.
To bylo provedeno s cílem minimalizovat freeriding a zmrazení účtů.
Dále pomáhá minimalizovat ztráty, které investorům vzniknou v důsledku změn trhu.
V následujícím článku naší unikátní vzdělávací sérii o Trading terminologii se můžete těšit na téma: Návratnost investic (ROI).
Věříme, že Vám to pomohlo.
Tým TradeSmart.cz
