Co to je Freeriding?
Freeriding je nezákonná činnost, při níž člen syndikátu upisování drží část nové emise cenných papírů a později ji prodává za vyšší cenu.
Freeriding také odkazuje na nezákonnou činnost každého, kdo si koupil akcie a prodával je před zaplacením za nákup.
Vzhledem k nespravedlivé výhodě obou těchto typů freeridingových praktik dávají těm, kteří jsou schopni tyto příležitosti využít, freeriding je nezákonný a zakázaný Komisí pro cenné papíry a burzu (SEC) a Národní asociací obchodníků s cennými papíry.
Typ freeridingu, který by si měla většina lidí uvědomit, by byl, kdyby si někdo koupil akcii a prodával je před zaplacením za nákup.
Různé typy cenných papírů mají po transakci odlišné zúčtovací data; to je vyjádřeno jako T, pro „transakci“, nicméně mnoho dní: T + 1 (T + 2, T + 3).
U akcií a fondů obchodovaných na burze je den vypořádání tři dny nebo T + 3; u podílových fondů a opcí je to jeden den, nebo T + 1.
Investoři, kteří obchodují s maržovými účty spravovanými makléři, mají menší pravděpodobnost, že makléři půjčují zákazníkovi hotovost na pokrytí transakce, čímž poskytují ochranu proti porušování, jako je freeriding.
Na hotovostním účtu to tak ale není.
[click_to_tweet tweet=“Proto je nutné, aby investor měl dostatek peněz na zaplacení nákupu akcií ke dni splatnosti.“ quote=“Proto je nutné, aby investor měl dostatek peněz na zaplacení nákupu akcií ke dni splatnosti.“]
Podle nařízení Federálního rezervního řádu T není freeriding povolen a jak již bylo řečeno, vede k tomu, že účet obchodníka je zmrazen zprostředkovatelem investora.
Hotovostní (cash) účet bývá zmrazen na 90 dní.
Příklad Freeridingu
Při denním obchodování popisuje freeriding příklad, kdy investor investuje cenné papíry a prodá je do jedné hodiny před vyrovnáním původního nákupu.
K tomu dochází, když investor nemá v době nákupu finanční prostředky na vypořádání obchodu.
Nákup jakéhokoli cenného papíru je známo, že trvá tři pracovní dny k vypořádání finančních prostředků prostřednictvím makléřské firmy.
Po provedení nákupu se disponibilní zůstatek okamžitě změní, ale makléřská společnost oficiálně vypořádá nákup po třech dnech.
To prostě znamená, že jako freerider prodáváte akcie, které oficiálně nevlastníte.
V souladu s pravidly SEC SECTION T a NYSE Rule 431 je tento typ transakce zakázán investorům a makléřským firmám.
Představte si, že pokud jste si koupili 500 dolarů akcií firmy A v hodnotě 20 dolarů v pondělí, budete muset mít 10 000 dolarů v hotovosti k vypořádání transakce.
V úterý společnost A akcie stoupá na 25 dolarů, což znamená, že získáte celkem 12 500 dolarů.
Problém je, že jste nevyrovnal původní obchod bez výnosů z nového prodeje.
Není-li investor schopen vypořádat původní obchod, pak je to Freeriding.
Jak Freeriding ovlivní váš účet?
Jak již bylo řečeno, regulace SEC T vyžaduje, aby investiční makléř zmrazil účet investora po dobu 90 dnů.
Navzdory zmrazení může investor i nadále používat hotovostní účet k obchodování, ale musí vypořádat všechny nákupy v den obchodu.
SEC zahájila úspěšné trestní stíhání proti freeridingu, u nichž byly uloženy podstatné tresty odnětí svobody.
K tomu došlo při porušení úvěrů a proti podvodům.
Dobrým příkladem je případ SEC v Schlomo Teitelbaum.
Investoři se mohou vyhýbat tomu, aby jejich účty byly zmrazeny plně placením za každý nákup v den vypořádání s finančními prostředky, které nejsou odvozeny z prodeje cenných papírů.
Závěr
Co byste měli vědět, je, že váš obchodní makléřský software vás varuje, když se dostanete k freeridingu.
Problém je v tom, že varování jsou záhadná a může dojít ke ztrátě signálu.
Pokud máte pochybnosti, je velmi vhodné kontaktovat svého makléře.
To pomůže zabránit zmrazení účtu na 90 dní.
V následujícím článku naší unikátní vzdělávací sérii o Trading terminologii se můžete těšit na téma: Indikátor zpoždění (Lagging Indicator).
Věříme, že Vám to pomohlo.
Tým TradeSmart.cz
