Výpis put opce. Opční strategie short put.

Strategie výpis put opce (short put)

Výpis put opce vám dává právo koupit akcie za strike A, pokud je opce připsána.

U této strategie chceme, aby vypsaná put opce byla bezcenná.

To je důvod proč většina investorů vypisuje OTM put opce.

Výpis put opce má malý potenciál zisku (pokud se cena akcie udrží nad vypsaným strikem) a velmi vysoké riziko (pokud cena akcie půjde dolů).

Důvod, proč někteří obchodníci používají tuto strategii je, že při výpisu hodně vzdálených OTM put opcí máte poměrně velkou pravděpodobnost na zisk. Navíc u amerických akciových indexů je dlouhodobý uptrend.

Pokud jde ale obchod proti vám, tak čelíte velmi vysoké ztrátě. Proto je dobré u této strategie používát stopy.

Setup

• Vypíšete put opci, strike na ceně A.
• Obvykle bude cena akcie nad vypsaným strikem A.

Pro koho je tato opční strategie vhodná

Pro absolutní profesionály. Výpis put opce bez toho, aniž byste chtěli vlastnit danou akcie (jako čistá spekulace) je vhodá strategie pro profesionály.
 

Kdy vypisovat put opci

Když  máte předpoklad, že podkladové aktivum (akcie) půjde nahoru nebo bude neutrální.
 

Jaký je maximální potenciální profit?

Potenciální profit je limitován výší prémia, kterou za opci dostanete.
 

Jaká je maximální ztráta při výpisu put opce?

Ztráte je velmi vysoká, ale limitována strike cenou mínus přijatým prémiem, pokud akcie spadne na nulu.

Kdy budete na break-even?

Strike A plus prémium za vypsanou put opci.

Ideální scénář po zadání obchodu?

Pokud akcie půjde nahoru nebo bude neutrální. Záleží na vypsaném striku. Dokud při expiraci bude cena akcie nad vypsanou put opcí, tak budete mít zisk.

Požadavky na margin?

25% z hodnoty podkladového aktiva mínus OTM částka plus přijaté prémium nebo 10% hodnoty podkladového aktiva plus přijaté prémium.

Jak čas ubíhá

U výpisu put opce je časový úpadek vaším přítelem.

Chcete, aby cena vypsané put opce spadla na nulu.

Znamená to, že pokud se rozhodnete zavřít vypsanou put opci před expirací. Koupíte ji zpět levněji.

Implikovaná volatilita

Poté, co vypíšete put opci, tak chcete, aby se implikovaná volatilita snížila.

Dobré je tedy vypisovat put opci, když je implikovaná volatilita vysoká.

Tím, že IV klesne, tak to sníží cenu vypsané put opce. To je to, co chceme.

TIP od Dominika Kovaříka

V případě použítí této strategie je lepší vypsat vzdálené OTM opce minimálně za 1 standardní odchylkou, protože to zvýší pravděpodobnost na zisk.

Někteří investoři používají také tuto strategie spíše na akciové indexy než na jednotlivé akcie, protože indexy se hýbají méně než akcie.

Protože je zde potenciál na velmi vysoukou ztrátu, je dobré u této strategie používat stopy.

V následující lekci naší unikátní vzdělávací sérii o opčních strategiích se můžete těšit na strategii: Nákup call spreadu. Opční strategie LONG CALL SPREAD.