Strategie Put debit spread (long put spread)
Nákup put debit spreadu je alternativa k nákupu put opce.
Kupujeme put opce na vyšším striku a vypisujeme put opci na nižším striku. Ve stejné expiraci.
U této opční strategie je omezené riziko i omezený zisk.
Setup
- Koupíme put opci, např. na strike ceně 150
- Vypíšeme put opci na nižším strike, např. na ceně 145
- Ve stejné expiraci
Pro koho je tato opční strategie vhodná
Tato strategie je vhodná spíše pro zkušenější tradery.
Kdy kupovat put spread
Když máte předpoklad, že podkladové aktivum (akcie) půjde dolů.
Jaký je maximální potenciální profit?
Maximální profit je šíře spreadu mínus to, co zaplatíme za celý spread.
Příklad ve videu je:
Nákup put opce na striku 150 za 300 USD
Výpis put opce na striku 145 za -100 USD
Debit = 200 USD
Šíře spreadu 5*100, 500 - 200 (debit = to, co platíme za spread) = 300
Jaká je maximální ztráta při nákupu put spreadu?
Maximální ztráta je rovna debitu, který za spread zaplatíme.
V tomto příkladu je to 200 USD
Kdy budete na break-even?
Strike nakoupené opce mínus debit, který jsme za spread zaplatili.
Ideální scénář po zadání obchodu?
Chceme, aby cena akcie byla na nebo pod vypsanou strike cenou put opce při expiraci.
Požadavky na margin?
Poté, co je tento obchod uhrazen, tak nejsou žádné další výdaje na margin.
Jak čas ubíhá
Časový úpadek u této strategie je celkem neutrální.
Bude to znehodnocovat put opci, kterou jsme vypsali, což je dobré, ale také to bude znehodnocovat koupenou put opci, což dobré není.
Implikovaná volatilita
Poté, co koupíme put debit spread. efekt implikované volatility záleží na tom, kde bude cena akcie vůči jednotlivým strikům.
Pokud se naše předpověď naplní a akcie se bude držet pod vypsanou put opcí, tak chceme, aby šla implikovaná volatilita dolů. To způsobí, že vypsaná put opce ztrátí svoji hodnotu rychleji než nakoupená. A celkově to zvedne hodnotu spreadu.
Pokud jsme se netrefili a akcie je na nebo nad strikem nakoupené put opce, tak chceme, aby se implikovaná volatilita zvýšila. Toto pomůže zvýšit hodnotu nakoupené put opce, která je blízko ITM rychleji, než u vypsané PUT opce. Takže to celkově zvýší hodnotu spreadu, což potřebujeme.
TIP od Dominika Kovaříka
Pokud jsme bearish (máme negativní výhled na akcii) a místo nahé put opce nakoupíme put spread, tak snížíme riziko, samozřejmě i zisk, ale výrazně zvýšíme pravděpodobnost na úspěch.
Zároveň téměř zneutralizujeme jednu z nejklíčovějších veličin u opcí a to je časový úpadek.
V následující lekci naší unikátní vzdělávací sérii o opčních strategiích se můžete těšit na strategii:
